补贴有升有降，新能源汽车结构性机会更加明确

新能源汽车补贴政策解读与市场展望

随着财政部在2019年3月26日正式发布的市场期待已久的新能源汽车补贴政策，整个新能源汽车行业迎来了新的发展机遇。这次补贴政策的调整，虽然退坡幅度较大，但整体符合市场预期，并有几点核心内容值得我们深入解读。

一、补贴退坡幅度与市场预期相符

新补贴政策相较于2018年有明显的退坡幅度，介于50%-60%之间。具体看来，乘用车续航不同区间的车型补贴金额也有所调整。其中，续航250km以下的车型补贴退至0，而续航300km以上的车型则面临不同程度的退坡。这一调整反映了政策对于新能源汽车市场的长期规划，也为企业提供了逐步适应市场竞争的机会。

二、鼓励技术进步，高能量密度电池成发展方向

新政策中对于能量密度的补贴系数进行了调整，门槛提升至125Wh/kg，这意味着高能量密度电池将得到更多的鼓励和支持。这一调整旨在推动新能源汽车技术的不断进步，提高电池性能，为新能源汽车的长期发展奠定基础。

三、过渡期间抢装潮来临，地补转向支持基础设施建设

自2019年3月26日至6月25日的补贴过渡期，符合要求的新能源车将按照2018年的补贴标准的0.6倍进行补贴。由于过渡期期间仍有地补，且之后地补将完全取消，因此预计会出现抢装潮。新政策指出，地方应完善政策，过渡期后不再对新能源汽车给予购置补贴，而是支持充电（加氢）基础设施的建设和配套运营服务。这一调整为新能源汽车的基础设施建设提供了巨大的发展空间。

展望未来，新能源汽车市场的发展趋势引人关注。氢燃料汽车市场潜力巨大，随着政策的不断推动和市场需求的增长，氢燃料汽车的数量将大幅增长。加氢站作为氢能产业链的重要环节，将在政策支持下率先受益。充电桩产业链也将迎来广阔的发展空间，随着科技的不断进步和政策的持续支持，充电桩设备生产和建设类公司将迎来新的机遇。

燃料电池汽车产业链大致分为上游、中游和下游三个环节。在产业链建设的初期阶段，制氢和储氢技术以及加气站将率先得到发展红利。充电桩产业链中的设备生产商、充电运营商以及整体解决方案商也将迎来巨大的市场机遇。

新能源汽车补贴政策的调整为整个行业带来了新的发展机遇。随着技术的不断进步和政策的持续支持，新能源汽车市场将迎来更广阔的发展空间。对于消费者来说，这将带来更多的选择；对于投资者来说，这将带来更多的投资机会。