东莞证券--汽车热管理专题研究：汽车电动化浪潮下 热管理重视度

新能源汽车热管理行业研究报告

随着汽车行业的电动智能化趋势日益显著，新能源汽车已成为全球汽车产业的重要发展方向。这不仅带来了技术上的革新，也促使了汽车热管理领域的关注度大幅上升。特别是在新能源汽车领域，热管理系统的效能对续航和安全等核心问题至关重要。

近年来，随着经济复苏的脚步稳健，汽车行业的复苏态势持续至今。尤其值得一提的是，在疫情影响下，新能源汽车市场依然展现出强劲的增长势头，成为汽车行业的增长动力。

根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》的推进，新能源汽车的渗透率预期将大幅提高。这不仅推动了新能源热管理系统的单车价值量增长，也进一步扩大了整个热管理行业的市场规模。据我们预测，到2025年，全球新能源汽车热管理规模将达到惊人的1128亿元，而传统汽车热管理规模也不逊色，达到1504亿元，总规模更是突破2600亿元。

尽管全球热管理行业市场集中度较高，看似稳定的竞争格局之下，却蕴藏着国内企业实现“弯道超车”的机会。作为世界工厂和市场的中国，占据了全球近三分之一的热管理系统的需求。只要能有效把握本土市场，国内企业便有机会占据可观的市场份额。特别是新能源汽车领域，国内厂商与国外巨头的起跑线更为接近，有望在未来技术和销量上实现超越。

值得一提的是，国内新能源车热管理的龙头企业如【】公司（代码002050），以其市场占有率高、技术壁垒明显、新订单持续获得等优势脱颖而出。另一家企业银轮股份（代码002126）也在新能源汽车热管理行业布局较早，且受益于重卡行业的高景气，有望继续保持高增长态势。

尽管新能源汽车热管理行业前景看好，但我们也应警惕潜在的风险因素。技术路径的超预期变化、市场竞争加剧以及产品价格下降等都可能对行业发展带来影响。但无论如何，新能源汽车的热管理行业正处于风口之上，对于相关企业和投资者来说，这都是一个值得高度关注的时代。

在这个变革的时代，新能源汽车热管理行业的每一个细节都值得我们深入研究。从材料选择、系统设计到生产工艺、售后服务等各个环节，都需要我们不断和创新。只有这样，才能确保在激烈的市场竞争中立于不败之地，为新能源汽车行业的持续发展贡献力量。