东吴证券--汽车行业月报：1-2月累计批发同比2025年-2% 零售持平

研究报告揭示汽车市场趋势与行业动态

随着全球芯片短缺的影响逐渐加深，汽车市场近期展现了一系列引人注目的变化。这份研究报告深入剖析了市场趋势和行业动态，为投资者提供了宝贵的参考信息。

从产销层面来看，今年1-2月的累计批发销量与去年同期相比呈现出显著的增长。特别是在新能源乘用车领域，批发销量同比激增，显示出市场的活力和潜力。在零售市场，尤其是新能源零售方面，某些车型的市场份额发生明显变动，反映出消费者需求正在发生变化，市场格局也在不断调整。

在芯片短缺的背景下，今年前两个月的汽车产销数据依然强劲。特别是狭义乘用车领域，其产量和批发销量均实现显著增长。而新能源乘用车的增长势头更是迅猛。消费结构方面，高端消费占比有所下降，而低端消费占比明显上升，预示着汽车市场的消费趋势正在发生变化。

在价格层面，虽然市场经历了短期的波动，但总体来看，折扣率仍然保持稳定。尤其是剔除新能源的乘用车领域，整体折扣率微幅上涨，反映了市场竞争的加剧。为了吸引消费者，多数车企提高了折扣率。但也有一些车企的折扣率出现缩减，尤其是豪华品牌车型开始回收折扣，这一动态值得投资者关注。

对于投资者而言，当前汽车市场充满机遇与挑战。在这个变革的时代，投资者应关注那些在应对变革中能够明确应对并取得明确地位的企业。那些处于业绩上升周期且估值合理的企业也值得关注。特别是在整车板块和零部件板块，优秀的民营企业以及在电动智能转型中有自身特色的零部件企业更是投资的重点。

投资者在做出投资决策时，还需要警惕可能出现的风险，如疫情控制情况、乘用车需求的复苏情况等。汽车市场正处于百年变革的关键时刻，市场趋势和行业动态变化多端。投资者在关注市场机遇的更要保持对潜在风险的警觉。

这份研究报告为投资者提供了汽车市场的深入洞察。随着技术的不断进步和市场的不断变化，汽车行业的未来充满无限可能。投资者只有深入理解市场动态、企业业绩和行业前景等因素，才能在激烈的市场竞争中做出明智的投资决策。