顺络电子：多产品线受益汽车电子化程度提升

自创立以来，顺络电子股份有限公司作为国内电感行业的领军企业，一直致力于各类片式电子元件的研发、生产和销售。公司产品线丰富，质量上乘，涵盖了叠层片式电感器、绕线片式电感器、共模扼流器、压敏电阻器等众多产品，同时也有NTC热敏电阻器、LC滤波器、各类天线、NFC磁片以及无线充电线圈组件等先进科技产品。

权威数据显示，顺络电子在国内市场的占有率仅次于日本三大电子元件制造商，凸显了其在电感市场的领导地位。公司的业绩也呈现出稳健的增长态势，过去几年的收入及归母净利润复合增长率均超过10%，并且公司对技术创新的重视体现在其研发投入占比一直保持在4至6%之间。

随着汽车电子化的趋势加速，顺络电子已经做好了全面布局，特别是在新能源汽车和智能驾驶领域。经过市场和客户的严格认证，公司已经获得了国际顶级汽车电子大客户的供应商资格。随着汽车电气化、智能化发展，公司产品的单车价值量预计可达数百元至两千多元不等。顺络电子的变压器产品已实现批量化供应，订单量稳定增长。

在通讯网络设备和智能化终端应用领域，顺络电子也紧跟5G技术的普及趋势，为5G产业提供射频电感、功率电感、滤波器等关键产品。不仅如此，公司还率先响应电感小型化的趋势，成功量产尺寸更小的01005电感，展现了公司在行业中的领先地位和敏锐的市场洞察力。

展望未来，我们预计顺络电子的收入将持续增长。根据预测，该公司2019至2021年的收入将分别达到31.11亿元、40.07亿元和50.82亿元。考虑到其在电感器件领域的领先地位以及多个产品受益于5G趋势，我们给予该公司高度评价——“优于大市”。投资者也需留意风险，主要是5G建设进度可能慢于预期导致智能手机换机高峰推迟。但无论如何，凭借卓越的产品质量和广泛的市场布局，顺络电子未来有望持续受益行业增长。这一看法得到了海通证券的认同与支持。