东吴证券：维持理想汽车W买入评级 电动智能产

东吴证券最近发布的针对理想汽车-W（股票代码：02015）的研究报告给出了积极的评价。报告中高度赞扬了理想汽车在电动智能产品领域的出色表现，并维持了“买入”的评级。

在刚过去的2021Q3季度，理想汽车交出一份令人瞩目的答卷。公司实现了营业总收入77.8亿元，同比增长了惊人的209.7%，环比增长也达到了54.3%。其中，车辆销售收入更是达到了73.9亿元，同比增长近两倍。更令人欣喜的是，整体毛利率提升至23.3%，显示出公司强大的盈利能力和卓越的费用管控能力。相较于之前季度的亏损，本季度亏损大幅收窄，仅实现了微不足道的0.2亿元净亏损。

理想汽车在Q3的表现尤其亮眼，即便在行业整体芯片短缺的背景下，其交付量依然保持高速增长。尤其是理想ONE车型，交付量同比增加了近两倍。单车交付均价也有所提升，这得益于产品升级和规模效应的改善。公司的现金流状况也十分稳健，为未来的持续发展提供了坚实的保障。

在技术层面，理想汽车坚持电动化和智能化的双向发展策略。在电动化方面，公司采取了短期增程和长期高压纯电的解决方案，努力实现纯电驾驶与里程无忧的融合。公司在智能化方面的进展也令人瞩目，自主研发电子电气架构，并逐步实现从操作系统到应用层的全自研能力。在渠道布局和产品推广方面，理想汽车也不遗余力，门店布局广泛覆盖各种市场，以拓宽产品接触面并加快销量提升。公司还聚焦家庭用户市场，推出了一系列符合市场需求的新产品。

尽管投资总是伴随着风险，例如供应链不稳定、软件政策调整和新车推广的不确定性等因素可能对公司的业绩产生影响。但总体来看，理想汽车在技术、渠道和产品方面均表现出明显的优势，其未来发展前景相当值得期待。

理想汽车以其卓越的产品性能、市场表现以及强大的技术创新能力赢得了东吴证券的青睐。随着公司电动智能技术的持续升级和渠道布局的完善，其未来的市场表现必将更加亮眼，值得广大投资者密切关注。