美银证券2025年永达汽车重申买入评级 目标价微降至

在美银证券发布的研究报告中，对永达汽车（股票代码：03669）进行了全面的剖析，并对其未来发展给予了积极评价。尽管将原先的目标价稍作调整，从16.8港元降至16港元，但依然维持“买入”评级，充分显示出对永达汽车未来潜力的信心。

报告中详细披露了永达汽车去年下半年的业绩亮点。销售额实现了同比增长21%，这一成绩符合市场的预期。更令人瞩目的是公司的税后利润同比增长了高达48%，这一增长率超出了市场预期的10%。这一显著的成绩单主要得益于销售策略的有效实施以及运营成本的成功控制。

永达汽车的管理层在报告中展现出对未来发展的乐观预期。预计今年新车销售将增长10%至15%，而售后服务业务的增长预期更是高达20%。值得注意的是，至去年底，永达汽车的授权经销商数量增至213家，期间成功新开了20家分店并关闭了经营不善的13家。尽管新能源汽车业务未在此次报告中提及，但公司已计划今年再开设超过5家豪华汽车分店，预示着售后服务业务的增长前景强劲。

在利润率方面，永达汽车的宝马及保时捷新车的利润率稳步提升，分别为2.7%和7.4%，同比提升了0.4和0.7个百分点。虽然这一增长速度可能稍慢于市场预期，但美银证券对永达汽车依然充满信心。该行甚至在报告中调整了2021-2022年的每股盈利预测，以更准确地反映其利润率增长情况。但这一调整并不改变该行对永达汽车的积极态度。相反，报告再次突出了永达汽车的巨大潜力以及作为投资标地的价值。

美银证券对永达汽车的未来发展前景充满信心。报告详细分析了永达汽车的销售业绩、管理层策略、经销商网络以及利润率等多个方面，充分展示了永达汽车的强大实力和未来发展潜力。对于投资者而言，永达汽车无疑是一个值得关注的投资标的。