汽车行业年度策略：否极泰来 追新守强

在华金证券的独到洞察下，汽车行业正孕育着新的生机与活力。纵观德国、日本和美国的汽车产业发展历程，不难发现一个共同的关键推动因素：劳动人口规模和人均收入的持续增长。这两个因素共同驱动着汽车消费市场的长期繁荣。对于我国汽车产销市场而言，在经历了连续四年的调整和优化后，正随着人口结构和经济环境的深刻转变，迎来新的发展机遇。

回首2014至2017年，我国劳动人口呈现连续下滑趋势，汽车产销增速也相应放缓。这并未阻挡汽车市场的增长步伐。因为在我国，人均收入持续增长，农村地区的汽车保有量仍有巨大的提升空间。这些因素预示着，在未来的5至10年，我国汽车市场仍具有巨大的增长潜力。随着购置税优惠政策的逐渐减弱，以及一系列刺激汽车消费政策的出台，我们有理由相信，行业景气将在二季度开始逐步回升，爆发新的增长活力。

而在新能源汽车领域，形势更为乐观和激动人心。政策与市场的双向驱动之下，新能源汽车的供给与需求两端均展现出强烈的增长态势。中汽协预测2019年新能源汽车销量将突破160万辆，但我们有理由相信，在政策的持续推动和市场需求的迅猛增长下，这一数字将有望向上修正。特别是随着新车型的投放和消费者认可度的不断提升，国内新能源汽车将迎来超过40%的高速增长。

在投资领域，我们认为中小市值公司在汽车行业中的投资机会将更加突出。特别是在智能汽车和新能源汽车产业链中，这些公司凭借出色的盈利能力和成长潜力，在行业复苏阶段往往能获得更高的估值溢价。我们建议投资者关注与智能汽车和新能源汽车相关的中小市值细分领域龙头，如星宇股份、拓普集团等。积极拥抱新能源汽车业务的零部件企业以及拥有优质自主品牌的整车企业，也是值得关注的投资标的。

投资永远伴随着风险。全球经济下行、政策调整和原材料价格的大幅波动等因素都可能对汽车行业产生影响。在布局汽车行业的投资时，投资者需要保持高度警惕，全面评估风险，做出明智的决策。

华金证券对汽车行业的洞察深刻而独到。在这个行业复苏的道路上，汽车行业正面临新的机遇和挑战。对于投资者而言，了解行业趋势、把握投资机会、警惕潜在风险，是实现投资成功的关键。在华金证券的指引下，让我们共同期待汽车行业的新篇章，把握未来的投资机遇。