三花智控：汽零业务积极布局新能源汽车 成为新

家电板块：稳健发展的佼佼者，多元业务领域的共同繁荣

随着家电市场的持续发展，公司家电板块业务稳步增长，制冷业务更是成为其发展的主要推动力。在最近公布的17年年报中，制冷业务单元占营业收入的51.4%，表现强劲。其生产的冰箱和空调行业所需的产品需求持续旺盛，尤其是一些核心部件如四通换向阀和电子膨胀阀，全球市场占有率领先，进一步巩固了其在全球市场的领导地位。

除了在家用制冷领域表现出色，公司还积极拓展商用冷冻冷藏领域。随着商用冷冻市场的不断增长和变化，公司不断进行技术研发和渠道布局，以满足市场需求。其制冷业务在国内和国外，特别是在东亚市场如日本和韩国等地，具有巨大的上升空间。

公司的多元化战略也体现在亚威科业务上。虽然目前国内洗碗机市场尚未成熟，规模效应较低，盈利能力较弱，但随着消费升级和消费理念的转变，洗碗机业务有望得到快速发展。作为洗碗机核心部件的制造商，亚威科的未来盈利能力值得期待。公司的微通道业务虽然目前盈利增速缓慢，但得益于冷媒和油价的稳定，未来有望走出低谷。公司正计划加大技术研究和产品性能提升，抓住北方煤改电的机会，推广变频技术，微通道业务的未来市场前景广阔。

公司汽零业务也积极布局新能源汽车领域，为新能源汽车提供热管理系统部件。与多家全球知名汽车厂商的合作，使公司的电子膨胀阀技术处于行业领先地位，受到全球多家汽车品牌的青睐。新能源汽车的发展为公司带来了新的增长动力，显示出巨大的成长潜力。

综合以上分析，我们对公司未来的发展前景充满信心。预测2018年至2020年的每股收益（EPS）分别为0.72元、0.89元、1.06元。相应的市盈率（PE）也显示出良好的投资前景。我们维持对该公司的增持评级。

投资总是伴随着风险。投资者需要密切关注下游行业的景气度以及新能源车零部件市场的竞争态势。任何行业的不景气或市场竞争加剧都可能对公司的业绩产生影响。做出投资决策时，需要全面考虑各种因素，以确保资金安全并获得良好的投资回报。（东北证券）