北京汽车目标价降至5港元 维持中性评级

瑞信近期发布了一份报告，对北京汽车（股票代码：01958）的战略调整进行了全面解读。报告中的分析焦点集中在随着北京汽车加速向电动汽车领域倾斜，短期内会对公司的整体毛利率产生一定的冲击。这一战略抉择，实际上反映了整个汽车行业正在积极拥抱新能源转型的大趋势。在此背景下，北京奔驰合资企业定于2019年启动新型电动汽车的生产，这无疑增加了公司的运营成本和盈利压力，因为电动车的研发与制造成本通常高于传统汽车。

这份报告进一步了内地豪华汽车市场的蓬勃发展，这一市场需求的持续增长正促使众多豪华汽车制造商纷纷在内地扩大生产规模。无论是新兴的Polestar还是已经取得显著成就的Tesla，都在这一趋势中积极布局，这使得市场竞争愈发激烈。

瑞信基于当前市场态势和行业趋势，对北京汽车的未来盈利进行了深入评估。报告指出，在电动汽车生产成本较高以及市场竞争不断加剧的双重压力下，该行决定调整对北汽的盈利预测。预测显示，北京汽车在接下来的几年内将面临盈利下滑的压力，尤其是预计的盈利下滑趋势将在2020年和2021年更为明显。具体来说，预计北京汽车在2020年的盈利将下滑5.5%，而在随后的2021年降幅将达到2.2%。受此影响，公司的毛利率预测也有所调整。基于这些考量因素，瑞信决定将北京汽车的目标价从先前的5.2港元下调至5港元。尽管如此，考虑到北京汽车在电动汽车领域的长远战略布局和未来的市场潜力，瑞信仍然对其保持“中性”的评级展望。

这份瑞信报告通过分析北京汽车在转型期的挑战与机遇，为投资者提供了极具参考价值的资讯。北京汽车面临的市场环境日益严峻，市场竞争愈发激烈，但其作为行业领军者的潜力依然不容忽视。面对变革和挑战，北京汽车正在积极寻求新的增长点和发展机遇，以稳固其在市场中的领导地位。对于投资者而言，这份报告提供了一个全面而深入的了解北京汽车当前状况及未来发展趋势的视角，有助于他们做出明智的投资决策。